A «borbulha ferroviária» que rebentou nos EUA a 18 de Setembro de 1873 deu origem à primeira Quinta-feira Negra antes da «Quinta-feira Negra / Black Thursday» [de 1929] e marca o início da primeira Grande Depressão antes da «Grande Depressão». Os ingredientes foram idênticos aos que recentemente provocaram a recessão que tão devastadoras consequências teve para Portugal: especulação desenfreada, sobreendividamento, colapso da banca. A exemplo do que sucedeu em 2008 com a falência do Lehman Brothers, a chispa que acendeu o rastilho daquela quinta-feira negra foi a falência do Jay Cook & Co., banco fundado em 1861 que fez fortuna com os títulos de dívida da guerra civil norte-america, e que apostou na especulação ferroviária, em particular na construção da Ferrovia do Pacífico Norte (Northern Pacific Railway), transcontinental, destinada ao transporte de mercadorias e passageiros do Oeste para o Leste dos EUA e daí para a Europa. A falência do Jay Cook provocou um efeito de dominó que levou ao encerramento de empresas e despedimentos em massa tanto nos EUA como na Europa. Como escreveu na época o New York Tribune, na bolsa de Nova Iorque «elevou-se um grito monstruoso que literalmente fez parecer que o edifício tremia». Os povos, como de costume, pagaram a factura.